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从当前马云交棒的时机来看，在业内人士看来，马云这几年本身已经很少介入日常经营，但阿里巴巴在数字经济体方面仍然表现不俗，在战略方面，事实证明阿里巴巴近几年来的运营是成功的，新零售、全球化取得成绩，在主要“中概股”中抗跌性最好。用马云的话说：如果制度、人和文化能够完美结合，企业就能基业长青，摆脱对于个人的过度依赖。

然而，重要的是要记住，收入水平是一种政治选择，而不是某种不可改变的经济规律。那些人均GDP增速与美国差异不大的国家，其承受的税收负担要比美国高得多。此外，税收的增加也降低利息成本。如果2027年收入占GDP的比例为2.1%，支出占的比例为29.4%，那么税收占GDP的比例要从战后17.2%的平均水平上升59%。此外，税收增加也会降低利息成本。

美国在国际上制造、炒作有关华为设备安全问题，产生了以下效果：第一，给华为做了广告，让世界人民都知道在5G技术领域华为是最棒的。当前全球5G网络建设方兴未艾，除华为外，爱立信、诺基亚、思科都是业内的佼佼者。由于美国一再渲染华为5G技术存在安全隐患，使世界各国特别是网络运营商不由得进一步关注各自5G建设前景。从媒体报道看，在5G技术方面，华为领先竞争对手的优势明显。一些国家的电信运营商表示，如果排除华为5G设备，本国5G建设将推迟1至2年。还有专家坦言，目前真正能称得上5G的只有华为一家的设备。华为公司负责人也公开表态，目前公司签订的5G设备合同遥遥领先于其他设备制造商，而且华为技术的独到之处在于将5G同微波技术结合在一起，这是其他电信设备制造商所不具备的。这一切普通老百姓原本不了解，经过美国的渲染，反倒令世人皆知。

美国市场确实强于欧洲市场股市通常准确地反映了经济数据的疲软，但是近期在欧洲数据不佳的情况下，欧洲股市却保持和美股的同向变动，显示出很强的相关性，且没有任何迹象可以看出欧洲市场出现任何崩溃。这里矛盾的是，美国股市的强劲可以归结于美联储和经济数据的支持。而欧洲央行正在寻找启动加息周期的机会，因此欧洲市场不能过分渲染经济疲软的状况，在欧洲央行推动加息的市场情绪下，使得欧洲股市反而和美股出现了同向变动。

主要因年初房地产企业融资渠道和融资成本大幅增加，房企高周转的意愿大幅增加，而且房地产的库存无论同比还是环比持续下降，即使在销售下降的情况，房地产也有实现高周转的能力，于是就看到历史上罕见的房地产新开工领先销售的局面，碧桂园、绿城等房企公开表示要加快高周转，房地产新开工面积增速持续上升，螺纹消费大幅增加。

互换利率上行，IRS曲线平坦化。IRS FR007 1Y收于3.28%，下行3bp，5Y收于3.67%，上行4bp；IRSShibor3M 1Y收于4.39%，上行11bp，5Y收于4.49%，上行4bp。3.2套利监控IRS息差缩小。上周，IRS FR007 5Y – 5Y国开的息差为76bp左右，环比缩小2bp。浮息债息差（IRS基差+浮息债点差-5Y 国开）为93bp左右，较前一周缩小9bp。