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五、结论：股东支持奠定发展基础，非一线城市带来增长红利在线旅游行业面临同质化业务、巨头林立的竞争局面。在为客户提供更好的服务需求下，未来OTA整体向“一站式”平台发展，行业进一步向龙头集中，对中小平台的压力增加下将加速中小平台的退出。随着消费群众基础的建立以及各大OTA资本化趋势的到来，整个行业进入竞争的“下半场”——争夺流量的同时，保证变“现”。

刘士余强调，稽查执法已经成为打击证券期货违法乱象的利剑，是资本市场发展和投资者合法权益的守护人。因此，他对稽查干部提出必须坚持不懈地为打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场而奋斗的要求。同时，他还指出，为扎实推进稽查执法工作，要狠抓四方面工作：狠抓协同配合，加强日常监管与稽查执法联动，形成监管与执法的闭合循环良性互动；狠抓执法监督，坚持问题导向，形成完备的执法规范体系和执法监督体系，实现监察监督对执法环节的全覆盖；狠抓科技执法，发挥现代信息技术对稽查办案的支撑作用，提升办案能力和效率；狠抓纪律作风，要按照纪律部队的要求严格管理，继续发扬特别能担当、特别能吃苦、特别能战斗、特别能奉献的稽查精神。

*该类别中包含少量主动管理的ETF注：ETF类别仅包含在ICA1940注册过的，共同基金中不包含货币市场基金规模。过去十年，国内权益指数基金的增长带动了指数基金整体规模的扩大。在这期间，42%的指数基金增量资金流入了国内权益指数基金，截至2018年末，国内权益指数基金占指数基金整体的62%。尽管近年来规模增长迅速，国内指数共同基金和ETF依然占美国股票市场的很小一部分，2018年末，其规模合计为美国股票市场的13%（图2.8）。主动管理的国内共同基金和ETF占到15%，剩余71%由对冲基金、养老金、人寿保险公司和个人投资者投资组成。

“在全球经济放缓以及贸易紧张局势升级带来下行风险之际，国内经济活动保持疲软，”印度央行发表声明称。“通过提高总需求、特别是私人投资来解决增长问题，是这个节骨眼上的首要事项。”泰国央行也来刷屏了。泰国央行宣布，将基准利率从1.75%下调至1.50%，市场预期利率维持不变。这是泰国央行四年来首次降息，以刺激经济并抑制泰铢上涨，应对全球风险激增。

上述消息宣布后立刻引发市场震动。证监会随后发布答记者问称，证监会党委深刻认识到，在上交所设立科创板是落实创新驱动和科技强国战略、推动高质量发展、支持上海国际金融中心和科技创新中心建设的重大改革举措，是完善资本市场基础制度、激发市场活力和保护投资者合法权益的重要安排。

溢出效应可期“科创板将会带来一系列溢出效应。”严弘对记者称，一方面，因为科创板实行注册制，这是国际成熟金融市场普遍采用的制度，一旦实施，意味着我国金融市场的市场化程度将有标志性提升。另一方面，注册制实施过程中，需要大量金融服务机构，从券商、会计师、律师以及其他信息提供方，在跳出审核体制之后，市场化的金融服务体系将更容易在上海聚集。