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3．A股制度问题二：机构投资者占比低A股机构投资者占比低，权重股没有享受到溢价。过去十年，美股的上涨主要是由权重股的上涨来推动的，而A股则不是。A股的龙头股们虽然相比美股的同类股票有更好的基本面，但是市场并未给予他们更高的估值，比如同为酒类龙头，贵州茅台18年净利润增速预计为34%（Wind一致预期，A股下同），18年PEG为0.9，而帝亚吉欧的18年净利润增速预计为7%（Bloomberg一致预期，美股下同），对应PEG为3.6；同为饮料龙头，雀巢18年净利润增速预计为7%，对应PEG为5.0，而伊利股份的增速为25%，PEG为1.1；同为家电龙头，惠而浦18年净利润增速预计为14%，对应PEG为2.6，而格力的增速为22%，PEG为0.5。标普500前十大权重股过去十年平均PEG中位数为2.5，高于沪深300的0.5，可见对于每单位盈利增速美股给予了龙头股更高的估值。龙头享受溢价主要原因是美股的机构投资者占比高。截止2017年，美股中机构投资者市值占比为90%，而A股机构投资者自由流通市值占比只有24%。但美股的投资者结构也不是一蹴而就的。美股机构投资者占比在1970年代初期只有20%，美国在1974、1978年陆续推出个人退休金账户（即IRAs计划）以及401（K）计划，以IRAs和401（K）为代表的长期稳定的私人养老金，成为了美国共同基金和资本市场最主要的资金来源，也推动了机构投资者的发展。机构投资者占比较高的市场波动率和换手率较低，投资的确定性更高。从历史上来，美股在机构投资者壮大后，1980年至今的股市振幅比1980年前下降约6个百分点。对比中美股市的振幅，2008年至今上证综指的平均振幅为42.9%，道琼斯指数的平均振幅只有24.6%。从换手率来看，2017年全部美股的换手率为116%，其中权益类公募基金的换手率为26%，低于A股的428%和297%。

另外一方面，公安机关目前已经介入但尚未决定是否立案。立案需要达到一定的“伤情标准”，但刘畅的身体状况或许并不适用于普通的伤情界定。鉴于此，当地警方不妨引入卫生部门、法医鉴定等的综合意见，本着对生命负责的态度，依法行使调查权，不能因为案件看不出投毒的直接证据就束之高阁。诊断腰椎间盘突出与注射地塞米松的时间先后、药物被用于治疗孩子皮肤病又是否属实等问题，未必难以查清。这终究是个人命关天的事，不能以“夫妻口水大战”来收场。

有业内人士指出，近一段时间来类似的博眼球宣传方式，在家电市场似乎已经成为常态。甚至很多广告都存在明显的“科学瑕疵”，但在流量面前，这些“弊端”似乎都已经不再重要。除了格力，脱糖电饭煲似乎也成为近两年该市场的一股新潮流。几乎所有电饭煲品牌旗下都有自己的“脱糖系列”，也都是打着健康的旗号。在这些“黑科技”的加持下，脱糖电饭煲的售价也一路走高，目前市场上的主流产品一般售价都在千元以上。

带头者被指绿营青年军当年靠“太阳花”捞取不少政治好处的绿营，对部分学生的抗议举动自然“赞赏有加”。“时代力量立委”黄国昌19日称，这些学生“非常有勇气”。民进党“立委”吴思瑶称，台大学生有行动和言论自由，我们都予以尊重。联合新闻网19日起底称，前去闹场的带头者正是曾发表多次“反管”（反对管中闵出任台大校长）立场的台大学代会议长周安履。周与民进党关系相当密切。“核能流言终结者”创办人黄士修披露称，周安履曾参加民进党籍前“行政院长”谢长廷“新文化基金会”举办的“新文化学生工作队”课程，也顺利修完，并获得谢长廷等人署名的“结业证书”。此外，周安履还被爆曾担任此次民进党台北市长参选人姚文智的写手，“身份等同于职业学生，显示民进党力量进入校园”。黄士修说，这也是民进党一贯培养青年政治幕僚的模式。

熊市，真的是魔鬼吗？我个人并不这么认为。熊市里，教会我们更多的用心思考，反思我们亏损的原因，反思人性的弱点，为什么我们牛市（高点）时抢着买，而熊市（低点）时又没人买。熊市里，教会我们股市“一赚二平七亏损”的规律！教会我们悟透股市的本质，认识到自己知识储备不足，新股民在股市亏损用个形象的比喻就是：“一个不会水的人上了一条漏水的贼船”。

显然，4把达摩克利斯之剑高悬于工联网之上。如果仔细寻找，恐怕还不止于此。在对工联网的认知中，太多人都在强调：“网络是基础，平台是核心，安全是保障。”但知行难以合一，人有认知局限和惰性，往往后知后觉。剑不砍在自己身上，并不能体察彻骨之痛，亦难做到未雨绸缪。